المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : ما الفرق بين الصكوك الإسلامية والسندات



أسامه يحيى هاشم
09-12-24 ||, 06:31 PM
انتشرت في الآنة الأخيرة عمليات إصدار الصكوك الإسلامية وذلك على غرار السندات الربوية التي تصدرها البنوك التقليدية .
والهدف من إصدارها هو توفير التمويل للمشروعات المختلفة وفي نفس الوقت هو استثمار للمدخرات ووسيلة من وسائل السياسة المصرفية التي تتخذها المصارف.
والسندات هي أوراق مالية تتعامل بها البنوك الربوية ، وعلى غرارها قامت المصارف الإسلامية وبعض المؤسسات المالية الإسلامية بصناعة تمويل آخر يسمى (الصكوك الإسلامية) وهي تقوم بنفس الوظائف بل وأكثر من تلك السندات.
على العموم .. سأبين الفروق الجوهرية دون استرسال بين السندات الربوية والصكوك الإسلامية لأن البعض قد يجهل ذلك والبعض الآخر قد خلط بين المفهومين .
السندات باختصار: هي أوراق مالية تمثل قرضاً في ذمة مصدرها يلتزم من خلالها بفوائد محددة سلفاً أو متوافقة مع سعر السوق بحيث لا يحق لمشتريها الدخول في ملكية أصول المشروع.
والهدف من إصدار البنوك التقليدية للسندات هو توفير التمويل اللازم لدعم المشروعات التي تخدم التنمية الاقتصادية ، كما أنها تحقق فوائد مجزية لحاملي تلك السندات .
أما الصكوك الإسلامية: فهي شهادات استثمار إسلامية محددة القيمة تحمل مشروعات تجارية أو صناعية أو زراعية يساهم فيها حملة الصكوك وتمثل ملكية تامة لهم، ويجوز لهم التصرف فيها أو بيعها، وهي خاضعة للربح والخسارة.
والهدف منها هو توفير السيولة اللازمة لتمويل المشروعات وخاصة تلك التي تخدم التنمية الاقتصادية والاجتماعية كما أنها تحقق عوائد مجزية ونسبة من الأرباح توزع على حاملي تلك الصكوك.

أسامه يحيى هاشم
09-12-24 ||, 06:47 PM
تكمله ..
ولعل أهم المميزات التي تميز الصكوك الإسلامية عن غيرها من السندات:
1- أنها من أفضل الصيغ لتمويل المشاريع الكبيرة وتوفير السيولة.
2- أفضل وسيلة لجذب المدخرات وفائض أموال المستثمرين ورجال الأعمال.
3- تحقيق أرباح مشروعة لأرباب الأموال.
4- وسيلة لعلاج التضخم والكساد وهي من أنجع السياسات النقدية.
5- وسيلة للتوزيع العادل للثروة بحيث تمكن جميع المستثمرين من الانتفاع بالربح الحقيقي الناتج من توضيفها، كما أنها تقوم بخدمة المشاريع التي تستفيد منها المجتمعات.
6- وسيلة مجدية لإدارة موجودات المصارف والمؤسسات المالية الإسلامية ، بحيث إن كان لديها فائض فسيوظف في الصكوك وإن احتاجت للسيولة باعتها في السوق الثانوية.
وهناك عدة أنواع للصكوك الإسلامية، ومنها التي أقرتها المجامع الفقهية :
1- صكوك المضاربة. 2- صكوك المشاركة. 3- صكوك الاستصناع. 4- صكوك السلم.
5- صكوك المرابحة (المقايضة). 6- صكوك الإجارة.

ولزيادة الفائدة .. ممكن أن نستعرض أهم الاختلافات التي تميز الصكوك عن غيرها من السندات الربوية:
1- الصكوك هي حصة شائعة في المشروعات المدرة للربح .
بينما السندات فهي قروض في ذمة مصدرها.
2- عوائد الصكوك هي ناتجة عن ربح حقيقي.
بينما السندات فهي التزام من مصدر السند بقوائد محددة تدفع لحامل السند وما زاد من أرباح فستعود لمدير العمليات وهو المصدر.
3- الصكوك هي ورقة مالية تمثل أصولاً حقيقية.
بينما السندات فهي أوراق مالية تمثل ديناً في ذمة مصدرها.

والله تعالى أعلم ،،

د. عبدالحميد بن صالح الكراني
11-08-26 ||, 09:50 AM
شكر الله لك، وبارك فيك ...